映象新闻

來源：華爾街見聞

ETF行業的創新領袖Tuttle Capital Management公司再次推出新產品，這次押注的是華爾街末日期權（0DTE）相關的產品。

此前，Tuttle Capital Management公司的首席執行官Matt Tuttle在2021年引起廣泛關注，當時他推出了一個做空“木頭姐”Cathie Wood的Ark Innovation ETF的基金。盡管其推出的Jim Cramer ETF慘淡收場，但憑借杠杆類熱門股票ETF在2024年大獲成功。

當前，Matt Tuttle又有了新的動作。他已提交申請創建一係列新產品，這些產品將交易深受散戶投資者喜愛的熱門公司的衍生品，例如英偉達、、MSTR等。

目前公開交易的單一個股期權並沒有末日期權這類產品，這意味著真正意義的末日期權投注隻能在期權合約到期的周五進行。美股大盤指數和部分ETF產品的末日期權推出已經有接近三年之久，不過，單一股票的末日期權還沒有推出。

Tuttle認為，針對個股的末日期權到來隻是時間問題。“是三個月後，六個月後，還是兩年後，我都不知道。我的想法是，如果我真的相信這會發生，我希望成為首批參與的人。”

Tuttle為其新ETF想出了一個變通的辦法。如果美國證券交易委員會（SEC）不反對，這類新ETF可能會在今年上半年推出。這些ETF將交易所謂的Flex期權——這種期權允許用戶設定行權價格和到期日期等條款，並每日滾動，是定製化的合約。這種合約可以在不事先獲得批準的情況下在交易所上市。

Tuttle試圖利用華爾街上兩個熱門但有爭議的交易趨勢：賣出期權以產生收入，以及交易那些末日期權。他的公司計劃推出一係列所謂的末日期權covered-call ETF（備兌看漲期權型ETF），主要針對、等科技巨頭。

需要說明的是，與末日期權相關的ETF並不算什麽新鮮概念。例如，Defiance ETF和Roundhill投資等都已經推出了針對標普500指數和100指數的ETF，並旨在從相關的末日期權合約中收獲收入。

美國規模達11萬億美元的ETF行業並不陌生於在需求、可行性甚至監管批準尚未確定之前就準備投資策略。越來越複雜的策略，具有多樣化的杠杆和回報目標，被包裝成易於交易的形式，並出售給大眾。

Morningstar公司的客戶解決方案負責人Ben Johnson表示，這個行業強調先發者優勢、以及對許多策略風險明顯漠視，突顯了公司之間為新業務爭奪日益激烈的競爭。“ETF行業又一次從其意大利麵大炮中發射了一發，希望其中一些產品能在市場上站穩腳跟。ETF發行人顯然並不太關心這些產品是否真正具有長期投資價值。”

一位交易所發言人表示，與芝加哥期權交易所（CBOE）全球市場專有的標普500指數期權不同，上市單一股票的末日期權是一項涉及全行業的努力。

彭博社分析師稱，ETF行業在尋找解決辦法方麵非常聰明，以爭取時間，直到真正的產品準備就緒。歸根結底，香腸是如何製作的對投資者來說並不那麽重要。他們隻關心自己是否能得到這種美味的辣醬以及最終得到產品。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。