深證成指“三十而立”

● 本報記者黃靈靈

深證成指平穩運行三十年，指數累計收益率達800%，年化收益率近8%；樣本公司成長性突出，近五年營業收入複合增長率13%，平均淨資產收益率11%；深證成指已成為中國資本市場中製造業占比最高的標尺指數，製造業企業權重占比超七成……

2025年伊始，深證成指迎來“三十而立”。三十年來，深證成指作為深市標尺指數，逐漸成為公眾認識深市上市公司創新成長特色的重要載體。深證成指強力表征“中國製造”，多維度展現了資本市場服務實體經濟提質增效。

傳承深市創新“基因”

深證成指於1995年1月23日發布，是A股市場發布最早的成份股指數，發布之初即定位為深市標尺指數。指數編製采用寬基指數通用標準，選取市值規模大、流動性好的500隻股票構成，對深市A股總市值覆蓋率超過60%。綜合來看，深證成指良好反映深市整體表現，新動能新優勢的表征功能持續增強。

深證成指平穩運行三十年，累計收益表現良好。自發布之日起至2024年底，指數累計收益率達800%，年化收益率近8%，累計收益率超過日經225（113%）、韓國KOSPI綜指（159%）、新加坡海峽時報指數（82%），在亞洲市場主要標尺指數中處於領先位置。

深證成指樣本公司與資本市場共成長，目前指數樣本公司總市值約20萬億元，平均市值超400億元，培育出萬億級新能源巨頭，千億級樣本公司32家。近十年來，一成以上樣本公司市值增長翻倍。

深證成指傳承深市創新“基因”，樣本公司成長性突出，盈利內生動能穩步增強。據年報數據統計，深證成指樣本公司近五年營業收入複合增長率13%，平均淨資產收益率11%。樣本公司以持續加碼研發投入助推業務國際化布局，近五年研發支出複合增長率達21%，海外營業收入年複合增長率18%。

“深證成指定位兼具價值尺度與投資標的功能。”南方基金深成ETF基金經理孫偉表示，未來，深證成指將繼續發揮新經濟標尺指數和投資基準的雙重作用，引領中國新經濟的發展方向，為經濟結構的轉型升級和資源的有效配置貢獻力量。

與此同時，樣本公司高度重視回報投資者。2024年，深證成指樣本公司累計分紅總額超4000億元，占深市總分紅的八成，超五成公司製定發布“質量回報雙提升”行動方案，252家樣本公司積極進行股票回購，持續提振市場信心。

戰略性新興產業權重超七成

深證成指是中國資本市場中製造業占比最高的標尺指數，製造業企業權重占比超七成，其中有116家樣本公司是經工信部認定的製造業單項冠軍企業，實體經濟企業權重占比超九成。

深證成指以新質生產力引領發展，戰略性新興產業權重合計達72%，其中新一代信息技術、新能源汽車、生物領域聚集優勢突出，權重占比分別為26%、13%、8%。經過多年發展，深證成指技術創新成色更足，鐫刻從“中國製造”邁向“中國智造”新征程，先進製造、數字經濟、綠色低碳等重點領域權重占比68%。

深證成指樣本公司的行業結構變遷與經濟轉型升級方向高度契合，新興成長行業整體優勢突出。2015年，深證成指前三大權重行業依次為可選消費（22%）、金融（18%）、房地產（13%），十年來權重行業已發生顯著更迭，目前三大行業依次為信息技術（24%）、工業（22%）、可選消費（13%），行業結構轉向高科技產業。具體來看，電力設備、電子、計算機、生物醫藥等科技含量高的細分行業權重明顯提升，傳統行業權重有所下降。

融通基金指數與量化投資部總經理何天翔認為，深證成指的高端製造、科技創新屬性不斷增加，匯聚一大批新質生產力主力軍，多維度彰顯新動能新優勢，已成為對中國新經濟具有較強代表性的標尺指數。

國際市場認可度與日俱增

伴隨國際投資者對深市企業投資需求日益提升，深證成指在海外市場的知名度持續提升，雅虎財經、路孚特等財經平台將深證成指作為亞太市場主要指數展示。

近年來，深交所與日本交易所集團、新加坡交易所、泛歐交易所等十家海外交易所開展以深證成指為代表的核心指數互掛合作，便利國際投資者深度了解深市運行表現。

作為“深股通”開通時的重要標的股票池，深證成指樣本公司受到境內外投資者的密切關注。深證成指500隻樣本股全部入選深股通標的。截至2024年底，北向資金持有深證成指樣本股合計約308億股，持股市值合計約8266億元，占深股通整體的92%。北上資金的不斷流入為深證成指注入了新的活力，深證成指成為海外資本配置中國不可忽視的選擇。

放眼國際市場，標普500、日經225、恒生指數等市場標尺指數已形成良好的指數投資生態，發展成為本地乃至國際頗具影響力的投資標的。深證成指在創設時兼顧市場標尺與投資標的功能，樣本數量固定，便於指數產品複製跟蹤，目前已有5隻基金產品追蹤。

“深證成指刻畫了深市優質上市公司特色優勢與創新屬性，反映了資本市場培育新質生產力、服務經濟高質量發展的引領作用。”南方基金深成ETF基金經理孫偉說，未來，深證成指有望借助粵港澳大灣區地域優勢，更好服務境內外投資者資產配置和風險管理需求。深證成指這張“深市名片”將更加靚麗，市場關注度和投資應用前景將更加廣闊。